O dólar americano atingiu o seu ponto mais alto desde dezembro de 2002 contra a cesta de seis outras moedas importantes, já que estratégias defensivas ainda prevalecem no mercado, segundo o analista TeleTrade Ilya Frolov (https://www.teletrade.eu/pt). O índice do dólar (DXY) renovou o seu pico de 20 anos acima de 107 pontos, sendo a moeda europeia a que mais sofreu.

O indicador composto de gerentes de compras (PMI) da Alemanha caiu de 53,7 há um mês para o nível atual de apenas 51,6 pontos. Era 56,2 no início de 2022 e tem diminuído constantemente desde então. O último tornou-se quase inevitável depois que o Federal Reserve (Fed) dos EUA de Atlanta divulgou sua previsão do produto interno bruto (PIB) do segundo trimestre de 2022, mencionando um declínio proposto de 2%. Essa previsão veio após um declínio de 1,6% no primeiro trimestre, mas dois trimestres consecutivos de queda do PIB significariam uma recessão técnica.

Anteriormente, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, bem como o líder do Fed, Jerome Powell, diziam indiretamente que a recessão ainda não chegou, ou que não é consequência de uma política monetária muito agressiva. No entanto, pode ser uma consequência em alguns cenários difíceis, mas agora as autoridades parecem não ter para onde ir, já que as autoridades estão em xeque-mate para admitir a realidade. Quando a recessão atingir os EUA, ela definitivamente se espalhará pelo oceano até o Velho Mundo. A crise energética global será definitivamente mais grave para os países que não são apoiados com seus próprios recursos de combustível e não estão envolvidos na produção de energia nuclear ao mesmo tempo que a transição verde ainda está muito distante, acredita o analista da TeleTrade.

O PMI de serviços alemão caiu de 55,0 para 52,4, e uma tendência semelhante pode ser observada em França, Itália, Espanha e outros países da UE. Enquanto isso, a divulgação das vendas de retalho da zona euro mostrou um crescimento nominal de 0,2%, o que significa que menos mercadorias foram vendidas por preços mais altos em maio, logo após uma queda direta de 1,4% nas vendas em abril. Os consumidores parecem presos por despesas adicionais que precisam aceitar, e apenas empresas económicas como o McDonalds ou algumas outras com cheques médios baixos podem ter rendimentos estáveis.

As ações do serviço de entrega online Just Eat Takeaway, com sede em Amsterdã, que está no esquecimento há um ano e meio, saltaram mais de 15% após a notícia de uma possível parceria com a Amazon. A Trainline (TRNT) disparou quase um quarto numa recuperação sazonal do setor turístico após vendas de ingressos on-line muito bem-sucedidas durante a primavera. No entanto, essas são exceções de comprovação da regra, enquanto os índices de ações compostos da Europa e da América estão em queda, com risco de deterioração adicional.

A queda dos preços do petróleo em mais de 10 dólares por barril parece mais uma justificativa para os temores de recessão tanto para consumidores quanto para empresas, de modo que o bom senso ainda sussurra argumentos a favor de apostas de hedge em possíveis movimentos negativos nos índices de ações, bem como usar o Dólar americano e títulos do Tesouro como ativos de refúgio. Os contratos de ouro ainda estão sujeitos a vendas parciais como uma antiga parte de equilíbrio de muitas carteiras de ações, já que o ouro teve exatamente o mesmo desempenho durante os primeiros meses da pandemia e, dessa vez, ganhou impulso apenas com o passar do tempo.

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As análises e opiniões aqui fornecidas destinam-se exclusivamente a fins informativos e educacionais e não representam uma recomendação ou conselho de investimento da TeleTrade.

Ilya Frolov, Chefe de Gestão de Portfólio, TeleTrade

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